FOREXBNB获悉，欧洲央行周四宣布将存款利率维持在2%不变 ，自2025年6月以来一直按兵不动 。欧洲央行行长拉加德在最新利率会议后表示
，尽管政策制定者已讨论加息选项，并将在6月会议重新评估是否收紧政策 ，当前欧元区经济状况不应被贴上滞胀标签，强调与上世纪70年代的情况“完全不同”
。

拉加德在新闻发布会上指出
，本次决策是在信息仍不充分情况下作出的，但理事会不仅一致同意维持利率 ，也对可能加息进行了“深入而全面 ”的讨论。她表示
，未来六周将是评估经济形势的重要窗口，以便在6月会议上基于更完整数据作出决定 。

欧洲央行在声明中表示 ，通胀上行风险与经济下行风险均有所加剧。数据显示
，欧元区4月通胀率升至3%，为2023年秋季以来最快增速 ，主要受能源价格上涨推动
。与此同时
，经济增长开始放缓，一季度国内生产总值(GDP)仅增长0.1% ，低于市场预期。

市场目前普遍预计
，欧洲央行可能在今年内进行三次各25个基点的加息，显示投资者正将政策路径向更紧缩方向调整 。

不过 ，拉加德强调，尽管油气价格上涨明显
，尚未看到所谓“第二轮效应
”(即价格上涨向更广泛商品和工资传导)的确凿证据，这也是当前暂不加息的重要原因之一
。

针对市场频繁提及的滞胀风险 ，拉加德明确表示
，这一标签不适用于当前欧元区。她指出，滞胀这一概念更适用于上世纪70年代 ，当时全球经历持续高通胀 、高失业率以及完全不同的货币和财政政策框架 。

“现在谈论滞胀很流行
，也反映了市场焦虑，但从我们的角度来看 ，这个词应该留在70年代
，”拉加德表示
。她强调，当前局面与当时“完全不同 ”。

她进一步解释称 ，上世纪70年代的通胀是持续且难以控制的
，而当前欧洲央行具备更完善的政策框架，并有足够决心将通胀率拉回2%目标水平 。

在增长方面 ，她指出，欧洲央行仍预计未来几年经济将保持正增长
，尽管增速低于此前预期
。当前预测为2026年增长0.8%，随后逐步回升至1.2%和1.3% ，“这并不能被称为停滞”。

分析人士指出
，当前欧元区面临的主要挑战来自中东冲突引发的能源价格冲击 。欧洲央行表示，持续的地缘政治紧张局势以及霍尔木兹海峡运输受阻 ，已使经济前景偏离此前基准情景
。

在基准情景下
，2026年油价预计约为每桶81.3美元，而在不利情景中 ，布伦特原油期货价格可能接近120美元。本周油价一度突破126美元
，创近四年新高 。

拉加德表示，冲突持续时间将对经济产生“关键性影响
” ，也是当前政策判断中最重要的不确定因素。